前言

本书是“中国信托行业研究报告”系列丛书的第八本，这是中建投信托股份有限公司（下简称“中建投信托”）对行业观察与研究多年坚守的成果。本书也是中建投信托博士后工作站与中国社会科学院金融所博士后流动站第三次联袂编著的行业研究报告，书中凝聚了热爱思考的信托同人们与国家之苦学者多年来对信托行业发展的观察、思考与心得。

2019年，对于信托行业而言是一个特殊的年份。自1979年恢复经营以来，信托业走过了风风雨雨、披荆斩棘的四十个年头，即将迎来资管统一框架下的新征程。2019年，宏观经济形势充满挑战，信托公司经营环境发生剧变，信托资产总规模收缩，但行业经营提质增效，业务结构进一步转型升级，信托公司资产管理能力和风险应对能力继续不断优化。2019年，在金融监管部门的引导下，信托行业顺应经济社会发展的新形势，承担起金融供给侧结构性改革的使命，以信托回归本源为方向，服务实体经济为宗旨，大力弘扬信托文化，继续发挥着信托制度在国民经济中的重要作用。

本书由行业年度报告、信托业务风险管理专题研究和信托业务创新专题研究三个部分构成，较往年相比，本书在分析信托业务创新转型方向的同时，着重于研究全链条风险管理中的实际操作，为读者全面呈现信托行业在2019年的发展之路。第一部分行业分析，系对信托行业全年发展状况的系统性研究。全书以《2019年信托行业发展综述与展望》开篇，对信托行业在2019年的发展形势进行全景描绘；随后从信托业务、固有业务两大业务类别探讨信托公司的业务结构与发展路径；接着从风险管理与监管法规两个视角剖析信托公司的内控管理与外部监管，形成对信托行业完整和细致地刻画。第二部分以风险管理为专题，探讨基础设施信托、地产股权信托和资产证券化信托等业务的风险管理，以及信托公司投后管理、资产处置等热点话题。第三部分则以金融科技、服务信托、REITs等为切入点，理论结合实践探索信托创新业务的发展。

锲而不舍，金石可镂。中建投信托的专业行业研究团队多年来持续关注和思考信托行业的发展与转型。2019年，中建投信托持续和中国社会科学院金融所等研究智库保持合作，为丛书的编写提供了强有力的研究支持和质量保障。我们诚挚地希望本书同中建投信托博士后工作站、中国社会科学院金融所博士后流动站发布的其他系列报告一起，继续成为金融同行们交流的平台和读者们认识资产管理行业的媒介。我们愿与各方同人一起为信托行业的发展贡献力量与智慧，共同见证中国信托行业的成长。

中建投信托研究丛书编委会

2020年6月